月牙泉在鸣沙山下，古称沙井，俗名药泉，泉内的罗布麻、枸杞等药材很多，自汉朝起即为“敦煌八景”之一，得名“月泉晓彻”。月牙泉南北长近100米，东西宽约25米，泉水东深西浅，最深处约5米，弯曲如新月，因而得名，有“沙漠第一泉”之称。
月牙泉有四奇：月牙之形千古如旧、恶境之地清流成泉、沙山之中不淹于沙、古潭老鱼食之不老。去鸣沙山月牙泉游玩以傍晚、黄昏时分最佳。
月牙泉有三宝：铁背鱼、五色沙、七星草，传说铁背鱼和七星草一起吃可以长生不老！月牙泉南岸的小花罗布红麻是泉边独特而唯一的保健中草药，也有延缓衰老的功效，每年6，7，8月小花盛开，犹如夜幕中的点点繁星，根据老辈人的说法：敦煌特有的狗鱼也许就是铁背鱼，月牙泉南岸的罗布麻或许就是传说的七星草。